The Euro and Commodity Prices, Der Euro und die Rohstoffpreise

Great Graphic: The Euro and Commodity Prices Der Euro und die Rohstoffpreise
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This Great Graphic, constructed on Bloomberg, shows the CRB Index (white line) and the euro (yellow line) over the past six month.  It is not meant to imply a causal relationship; as in weaker commodity prices cause the euro to fall.   Diese Grafik, entwickelt auf Bloomberg zeigt den CRB Rohstoffindex (weiße Linie) und dem Euro (gelbe Linie) der letzten sechs Monate.
   
What we are interested in here is the news today that while the preliminary August euro area headline inflation ticked lower, the core rate actually rose.  In our discussions of the lowflation in the euro area, we have emphasized a three considerations.   Wir sind hier in die heutigen Nachrichten interessiert dass die vorläufige Inflationsrate im August in der Eurozone niedriger tickt, während die Kernrate eigentlich stieg. In unseren Diskussionen über lowflation in der Euro Zone haben wir drei drei Faktoren hervorgehoben.
   
First, we argued that the disinflation/deflation in the periphery was the actually a sign that the system (monetary union) monetary union was working.  This can be understood as tantamount to an internal devaluation.  This is the alternative to the external devaluation that so many economists called for when they argued Greece, or Cyprus, or Portugal or Italy, or Spain should exit the EMU, devalue, and perhaps, re-join.   Als ersten Punkt argumentierten wir dass Inflation/Deflation am Rand ein Zeichen wäre, dass das System Währungsunion funktionieren würde. Dies kann auch gleichbedeutend mit einer internen Entwertung verstanden werden. Dies ist die Alternative zur externen Entwertung die so viele Volkswirtschaftler forderten und argumentierten dass Griechenland, Zypern, Portugal, Italien oder Spanien die EWU verlassen, entwerten und vielleicht wieder eintreten sollten.

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